АКТУАРНОЕ ОЦЕНИВАНИЕ

 
 

Целью актуарного оценивания является определение способности НПФ отвечать по своим обязательствам перед участниками Фонда. Сопоставление чистой современной стоимости всех будущих ожидаемых пенсионных выплат (актуарные пассивы) и накопленных актуарных активов позволяет судить о финансовой устойчивости Фонда.

 

Актуарное оценивание должно проводится ежегодно.

 

Оценка активов и пассивов Фонда основывается на определении их рыночной (а не бухгалтерской) стоимости.

 

Определение круга участников при расчете пенсионных обязательств

 

  • Метод закрытой группы : анализ охватывает только существующих участников Фонда:
  • Обязательства перед пенсионерами и участниками, получившими право на пенсионные выплаты,

  • Обязательства перед участниками, еще не получившими права на пенсионные выплаты, перед которыми Фонд имеет обязательства по выплате им внесенных взносов и накопленного инвест. дохода

  •  Дополнительные обязательства, предусмотренные правилами или договорными отношениями фонда (погашения кредитов и т.д.)

 

  • Метод открытой группы: анализ охватывает как настоящих, так и будущих участников фонда. По индивидуальным схемам такой подход не очень перспективен, его можно использовать скорее в рамках актуарного оценивания при продаже Фонда для оценки его потенциала.

 

Определение актуарных пассивов Фонда.

 

Актуарными пассивам Фонда являются его обязательства перед участниками по выплате пенсий и выкупных сумм (обязательства пенсионного резерва), а так же обязательства Фонда перед третьими лицами (обязательства ОУД).

 

1. Основной статьей актуарных пассивов Фонда является резерв покрытия пенсионных обязательств (РППО). Расчетный размер РППО равен ожидаемой чистой современной стоимости пенсионных обязательств, которая включает

  • Оценку обязательств по пенсионным выплатам как имеющимся, так и будущим пенсионерам. (ПВ)

  • Оценку возврата взносов – выплата определенных сумм при увольнении работника с предприятия (если предусмотрено договором), выплата определенных денежных средств наследникам и т.д. – оценка возврата требует детальной проработки имеющихся в Фонде схем и договоров (ВВ).

  • Оценку ожидаемых будущих взносов (ОВ) (как уже отмечалось для схем с установленными выплатами и для солидарных частично фондируемых схем).

 

Отметим, что в актуарном оценивании учитываются «чистые пенсионные обязательства», то есть ожидаемая современная стоимость пенсионных обязательств уменьшается на величину ожидаемых будущих взносов (ПВ+ВВ-ОВ).

 

Оценка обязательств Фонда по выплате пенсии, выкупных сумм и ожидаемых будущих взносов определяются исходя из следующей информации:

  • тип и параметры пенсионной схемы (порядок пенсионных накоплений и выплат)

  • порядок получения выкупных сумм

  • условия получения права на негосударственную пенсию

  • данные об участнике – пол, возраст, дата заключения договора

Оценка приведенных выше параметров производится на основе информации именных пенсионных счетов, параметров пенсионной схемы, по солидарным схемам – на основе информации, хранящейся в базе данных фонда.

 

Указанные характеристики рассчитываются отдельно по каждому договору, затем производится агрегирование по каждой схеме и в целом по Фонду.

 

Кроме того к актуарным пассивам относятся :

2. Кредиторская задолженность (оценивается отдельно для пенсионного резерва и для средств ОУД)

3. Нераспределенная прибыль (оценивается отдельно для пенсионного резерва и для средств ОУД)

4. Страховой резерв

Допускается приведение страхового резерва или по нормативному размеру или на основе приведенных обоснованных расчетов.

5. Размер оплаченного фонда для обеспечения уставной деятельности (включая совокупный вклад учредителей).

 

Оценка актуарных активов Фонда

 

Активы пенсионного резерва оцениваются отдельно от средств для обеспечения уставной деятельности. Все активы оцениваются по рыночной стоимости.

Согласно приказу от 12 февраля 2001 №15 «Об утверждении требований к порядку оформления результатов актуарного оценивания деятельности НПФ», основные средства не учитываются в составе актуарных активов. Мы же, однако, считаем, что при детальном анализе статей баланса, некоторые основные средства могут иметь рыночную стоимость, отличную от нуля, в случае необходимости покрытия пенсионных обязательств и потому включаем в активы Фонда.

 

Так как основная часть пенсионного резерва, как правило, размещена в ценные бумаги, оценка актуарных активов основывается на информации о стоимости этих активов на отчетную дату, полученную или из УК, либо из других источников.

 

Актуарные активы включают:

1. Финансовые вложения

  • Депозиты (оцениваются по их балансовой стоимости)

  • Акции, облигации и другие ценные бумаги (оцениваются по фактической рыночной стоимости на 31 декабря)

  • Облигации (оцениваются без учета накопленного купонного дохода (НКД)).

  • Недвижимость (ежегодно оценивается независимым оценщиком)

  • Накопленный купонный доход и накопленные проценты по депозитам так же могут быть включены при оценке актуарных активов

2. Денежные средства в кассе и на расчетном счете Фонда оцениваются (по балансовой стоимости)

3.Прочие активы: основные средства, нематериальные активы, материалы, дебиторская задолженность, оцениваются после поэлементного анализа статей по их рыночной стоимости (которая может быть нулевой)

 

Акции и облигации оцениваются по фактической рыночной стоимости (при официальном актуарном оценивании берется стоимость акции на отчетную дату, однако недостаток этой оценки заключается в том, что эта оценка подвержена сильным колебаниям; для внутреннего оценивания возможно использовать сглаженный показатель, например, скользящую среднюю). В принципе, актуарная стоимость ценных бумаг может быть оценена и более сложным методом на основе ожидаемых потоков доходов от активов и существующего уровня процентной ставки как суммарный будущий дисконтируемый доход. Пока этот метод находится на стадии обсуждения специалистами финансового рынка, так как он, в случае с акциями, лишь частично сглаживает неопределенность из-за необходимости введения предположений о будущих доходах, даже если ставка дисконтирования точно определена.

 

Актуарный баланс Фонда

 

Актуарный баланс составляется в предположении нормальной работы Фонда в результате сопоставления актуарного активов и пассивов Фонда.

 

Фонд имеет актуарный дефицит, если размер всех актуарных активов меньше суммы ожидаемой современной стоимости пенсионных обязательств (РППО) и кредиторской задолженности по пенсионному резерву.

 

Актуарный баланс Фонда практически выдержан, если размер актуарных активов больше суммы ожидаемой современной стоимости пенсионных обязательств и кредиторской задолженности, но меньше общей суммы пассивов (т.е. пассивов как Пенсионного резерва, так и пассивов ОУД). В актуарном оценивании отдельно отмечается тот факт, что размер актуарных активов меньше суммы ожидаемой современной стоимости пенсионных обязательств, кредиторской задолженности и страхового резерва (строго говоря, в этом случае тоже присутствует актуарный дефицит).

 

Если размер актуарных активов больше суммы актуарных пассивов, то отмечается актуарный профицит.

 

Кроме того, при актуарном оценивании предполагается оценка ликвидности активов Фонда. То есть оценка активов и пассивов Фонда рассматривается в ситуации необходимости единовременной выплаты всех выкупных сумм при расторжении всех действующих пенсионных договоров Фонда. При этом рыночная стоимость активов определяются исходя из требования выплатить выкупную сумму в определенный Договором срок.

 


В началоКонтактыПоискКарта сайта


Пенсионный консультант © 2004 Все права защищены.
 
Счетчик посещаемости и статистика сайта